Journaliste Zhou Shangdian

Stagiaire reporter Yu Hong

Face aux récentes fluctuations du marché, les sociétés de titres cotées ont fait preuve d’une confiance totale et ont maintenu la valeur de la société ainsi que les droits et intérêts des actionnaires par le biais de rachats « à grande échelle », émettant ainsi des signaux positifs, renforçant la confiance des investisseurs et étant résolument optimistes quant à l’évolution du marché des capitaux.

　　4月8日至9日，共有6家上市券商发布回购计划相关公告。4月10日至11日，两家上市券商迅速行动，实施了首次回购。券商分析师普遍认为，在一系列稳定市场政策“组合拳”和2025年一季度向好业绩的支撑下，券商板块估值有望迎来修复。

Promouvoir intensivement les actions de rachat

　　近日，多家上市券商抛出回购计划。4月8日，国泰海通发布公告称，公司董事长朱健提议公司通过集中竞价交易方式回购部分公司股份，拟回购股份的资金总额为10亿元至20亿元，回购的股份将用于维护公司价值及股东权益。

　　同日，东方证券表示，为积极维护公司价值及股东权益，公司目前正在筹划回购公司股份事项，拟通过集中竞价交易方式回购股份，回购金额预计为2.5亿元至5亿元；国金证券为增强投资者对公司的投资信心，拟通过集中竞价方式回购公司股份，拟回购资金总额为5000万元至1亿元；国投证券母公司国投资本也表示，拟通过集中竞价交易方式回购公司股份，回购金额预计为2亿元至4亿元，用于可转换公司债券转股，有利于降低未来可转债转股导致的公司股份稀释影响，保护全体股东利益。

　　4月9日晚间，中泰证券董事长王洪提议公司通过集中竞价交易方式回购部分公司股份，拟回购金额为3亿元至5亿元，回购的股份将用于减少公司注册资本，优化公司资本结构；财通证券董事长章启诚提议公司通过集中竞价交易方式回购部分公司股份，拟回购金额为1.5亿元至3亿元。

　　截至记者发稿，已有两家上市券商迅速落实了首次回购举措。4月10日，国泰海通实施首次回购，已回购数量为300.35万股，购买股票的最高价为16.72元/股，最低价为16.49元/股，已回购金额5000.36万元（不含交易费用，下同）。4月11日，国金证券通过集中竞价交易方式首次回购股份62.92万股，购买股票的最高价为8.01元/股，最低价为7.91元/股，已支付的总金额为500.07万元。

La valeur d’investissement du secteur est mise en évidence

　　今年以来，多家上市券商开展了回购行动。Wind资讯数据显示，截至记者发稿，年内已有4家券商实施回购，回购股份数量合计为2729.78万股，回购资金总额为2.13亿元。其中，华安证券已回购1751.72万股，回购金额为1.08亿元，回购金额居首；其次是西部证券，已回购614.79万股，回购金额为5009.6万元；国泰海通和国金证券已回购金额分别为5000.36万元、500.07万元。

Zheng Zhigang, professeur de finance à l’École de finance de l’Université chinoise, a déclaré dans une interview accordée au journaliste du « Securities Daily » : « La récente publication intensive de plans de rachat d’actions par les courtiers vise à envoyer un signal positif ferme au monde extérieur en cas de fluctuations du marché, à stabiliser le cours de l’action de la société, à renforcer la confiance des investisseurs, à éviter la chute des cours des actions en raison de facteurs irrationnels et à renforcer la volonté des investisseurs de conserver longtemps ; D’autre part, le rachat d’actions montre également la pleine confiance de la maison de courtage dans ses propres perspectives de développement futur, ainsi que l’optimisme quant à la résilience et à la vitalité du marché des capitaux chinois. ”

En outre, du point de vue de la valorisation sectorielle, de nombreux analystes non bancaires estiment que la valorisation actuelle du secteur du courtage est encore à un niveau relativement bas et a une valeur d’investissement élevée. Dans le même temps, le récent rapport annuel sur 2025 an des maisons de courtage cotées et le premier trimestre des prévisions de performance sur 0 an ou le rapport express ont été divulgués l’un après l’autre, et avec la bénédiction de la bonne performance globale, la valorisation du secteur du courtage devrait être réparée.

Xu Yishan, directeur adjoint du Founder Securities Research Institute et analyste financier en chef, a déclaré : « On s’attend à ce que le chiffre d’affaires principal des sociétés de titres cotées au premier trimestre de 7 augmente de 0,0 % en glissement annuel, et que le bénéfice net attribuable à la société mère augmente de 0,0 % en glissement annuel. À l’avenir, dans le cadre de la politique d’entrée de capitaux à moyen et à long terme, des fonds supplémentaires tels que les capitaux d’État, les capitaux d’assurance et les fonds de rachat de sociétés cotées continueront d’entrer sur le marché, et l’activité de négociation du marché devrait rester élevée, favorisant le redressement de la valorisation du secteur du courtage. ”

Se réjouissant du développement futur du secteur, Liu Xinqi, analyste en chef de Guotai Haitong Non-Bank, a déclaré : « Dans le contexte de l’approfondissement de la réforme des marchés de capitaux, la banque d’investissement, la gestion de patrimoine et d’autres activités des sociétés de valeurs mobilières sont profondément impliquées dans l’optimisation de la structure économique et continueront de bénéficier de la transformation et du développement à moyen et long terme de l’économie chinoise. À l’heure actuelle, la valorisation du secteur non bancaire se situe dans la fourchette inférieure historique, et la valeur d’allocation est mise en évidence. Le secteur du courtage devrait améliorer ses bénéfices en raison de la faible base et de l’augmentation du volume des transactions à base d’actions. ”