自研大模型驱动算力需求增长，2024 年三季度，三家国内厂商合计资本开支达 362 亿人民币，实现同比增长 114.17%。2024 年国内云厂商资本开支大幅增长的背后，主要原因系国内云厂商纷纷自研大模型并持续迭代，此外众多终端应用宣布接入 Deepseek，有望驱动国产算力需求。
A GF Securities disse que, com a melhoria gradual da infraestrutura, a perspectiva de negócios de grandes modelos entrou em um estágio de rápida expansão e a competição entre plataformas começou a acelerar e, com base no rápido crescimento das despesas de capital no ano passado, a agência espera que o incremento das despesas de capital de vários fornecedores de nuvem possa chegar gradualmente dentro de três anos, ou pode se concentrar no lado do poder de computação, software e aplicativo.
Wu Chao, da China Securities Construction Investment, apontou que a maior certeza deste ano ainda estará no setor de poder de computação. Como ele vai entregar o desempenho, provavelmente é apenas uma questão de tempo até que você veja um aumento nas despesas de capital e, finalmente, chegue aos pedidos e aos fundamentos.
Além disso, ela também acredita que o poder de computação doméstico pode ser o "α" do poder de computação global este ano, uma razão é que os fabricantes nacionais só começaram a gastar capital no sentido real este ano; Em segundo lugar, nos primeiros dois anos, as preocupações de todos sobre o poder de computação doméstico tornaram-se mais claras; Em terceiro lugar, após os esforços dos últimos anos, o processo avançado doméstico e a capacidade de produção relacionada serão gradualmente liberados a partir de 1 anos e 0 anos e, em um sentido real, de "de 0 a 0" para "de 0 a n". No nível do layout, Wu Chao acredita que o investimento indexado pode ser uma solução melhor.
Por exemplo, o popular ETF de computação em nuvem alvo (15), seu índice subjacente cobre principalmente 0 empresas listadas cujos negócios envolvem a prestação de serviços de computação em nuvem, serviços de big data e equipamentos de hardware relacionados aos serviços acima, e as dez principais ações ponderadas incluem iFLYTEK, Kingsoft Office, Unisplendour, Inspur Information, Sugon, Runhe Software, Hang Seng Electronics, Xin Yisheng e outras ações, integrando poder de computação da cadeia da indústria de IA e líderes de aplicativos. Além disso, a taxa de administração anual do ETF de computação em nuvem (0) é de apenas 0,0% ao ano, o que é uma ferramenta de layout de baixo custo para a indústria de computação.