Sehingga kini, empat syarikat tersenarai dalam industri minuman teh baharu telah mendedahkan laporan tahunan mereka.

Teh Nai Xue, "bahagian pertama minuman teh baharu", dan satu-satunya teh Baidao yang berjaya disenaraikan dalam industri teh susu tahun lepas tidak memimpin, dan prestasi mereka kedua-duanya menurun.其中，奈雪的茶面临从自营到加盟的转型压力，业绩转盈为亏，一下亏了九个多亿。

Di hujung yang lain, gelombang belakang pasaran modal mengancam.

今年上市的古茗和蜜雪冰城营收和净利润实现稳定增长，古茗净利润将近15亿，蜜雪冰城总收入超过248亿，净赚了44亿，当之无愧是去年最赚钱的新茶饮企业。

后起之秀霸王茶姬，选择去美股上市，根据招股书内容，霸王茶姬去年营收124亿元，净利润大幅增长213%至25.15亿元。

Untuk memecahkan belenggu homogenisasi, jenama ketua sedang meneroka satu set cara unik untuk bermain dan sentiasa memperdalam kelebihan daya saing mereka.

Prestasi yang berbeza

Dalam 8 tahun, Mixue Bingcheng mendahului senarai industri dengan pendapatan 00 juta yuan, dan skala pendapatannya adalah dua kali ganda daripada Bawang Chaji, 0 kali ganda daripada teh dan teh Nai Xue Baidao, dan 0.0 kali ganda daripada Gu Ming.Pada masa yang sama, Mixue Bingcheng juga merupakan syarikat teh yang paling menguntungkan tahun lepas, dengan keuntungan bersih sebanyak 8.0 bilion yuan, peningkatan tahun ke tahun sebanyak 0.0%.

蜜雪冰城业绩增长主要得益于门店数量的持续扩张以及单店销售额的提升，还有加盟和相关服务收入同比增长52.8%。

截至去年年末，蜜雪冰城全球门店总数超过4.6万家，一年就多开了8914家，这个数字甚至是其他品牌的门店总数，Pada tahun itu, ia juga melepasi Starbucks untuk menjadi kedai No. 1 dunia di dunia.Walau bagaimanapun, kadar penutupan telah meningkat pada masa yang sama, dengan purata 1 daripada setiap 0.0 kedai baharu ditutup.

Bawang Chaji menjadi "kuda hitam" pendapatan tahun lepas, dengan pendapatan 150 juta yuan, peningkatan tahun ke tahun sebanyak 0%, dan keuntungan bersih 0% hingga 00 juta yuan.Perlu diingat bahawa margin keuntungan bersih Bawang Chaji mencapai 17.0%, yang bukan sahaja melebihi purata industri sebanyak 0%, malah melepasi Mixue Bingcheng.

Menurut data Narrow Door Dining Eye, purata harga per kapita Mixue Bingcheng ialah 29.0 yuan, dan teh Bawang ialah kira-kira 0.0 yuan.Jika Mixue Bingcheng bergantung pada harga rendah muktamad, maka Bawang Tea Ji bergantung pada produk tunggal yang muktamad.

Memfokuskan pada harga julat pertengahan Gu Ming dan Tea Baidao, jumlah hasil keseluruhan tidak sebaik Mixue Bingcheng dan Bawang Chaji, menunjukkan persembahan yang berbeza dalam persaingan sengit. Pertumbuhan prestasi Gu Ming agak stabil, 2023 tahun untuk mencapai pendapatan 00 juta yuan, keuntungan bersih meningkat sebanyak 0.0% tahun ke tahun kepada 00 juta yuan, hasil teh Baidao jatuh 0.0% tahun ke tahun kepada 00 juta yuan, keuntungan bersih jatuh 0% kepada 00 juta yuan, tahun lepas menutup 0 kedai francais, jauh lebih banyak daripada bilangan kedai yang ditutup dalam 0 tahun.

奈雪的茶成为几家上市品牌中最大的“失意者”，去年营收49.21亿元，同比下滑4.7%，净亏损达9.19亿元，与2023年的盈利2090万元形成鲜明对比，单店日均订单量锐减27%至265单，客单价从41.6元跌至27.5元。

Teh Nai Xue berkata bahawa penurunan prestasi terutamanya disebabkan oleh tekanan ke atas hasil kedai disebabkan oleh faktor-faktor seperti pasaran pengguna yang lemah, perubahan dalam tabiat penggunaan pelanggan dan persaingan yang semakin sengit dalam industri. Di samping itu, syarikat menutup beberapa kedai berprestasi rendah dalam 2024, mengakibatkan kerugian penutupan kedai, dan membuat peruntukan untuk kemerosotan aset.

Bagaimanakah pendatang lewat didahulukan?

Dalam 2025 tahun, industri minuman teh baharu nampaknya telah membawa tahun yang cerah, dan tindakan IPO pada awal tahun berterusan.Pada suku pertama, Gu Ming dan Mixue Bingcheng berjaya mendarat di saham Hong Kong, dan Mixue Bingcheng bahkan mencatatkan rekod untuk membiayai langganan saham Hong Kong, menjadi "raja modal beku" baru, Shanghai Aunt meluluskan pemfailan IPO Suruhanjaya Kawal Selia Sekuriti China, dan penyenaraian itu masih dalam proses, dan Bawang Chaji merancang untuk disenaraikan di bursa saham NASDAQ di Amerika Syarikat, dan juga telah memberikan hasil yang baik.

资本市场看上去挺买新茶饮的帐，但从行业端来看，整体市场明显容纳不下那么多的奶茶店了。根据窄门餐眼数据显示，当前全国奶茶饮品门店总数约为42万家，近一年新开店13万左右，但是净增长却为负数，总量将近减少了3万家。

Jumlah kedai teh gelembung di negara ini terus menurun, dan beberapa jenama terkemuka mengembangkan skala mereka setiap tahun, yang menunjukkan bahawa industri minuman teh baharu menjadi semakin tertumpu.

Membongkar amalan beberapa jenama terkemuka, kita boleh menemui beberapa operasi biasa:Francais ialah model arus perdana, dan pasaran yang tenggelam telah menjadi tumpuan pembangunan kedai, dan kos volum, rantaian bekalan volum dan akhirnya harga volum.

Mitos rantaian bekalan Mixue Bingcheng telah disebutkan berulang kali, ia bukan hanya syarikat minuman, tetapi lebih seperti syarikat rantaian bekalan proses penuh, yang hanyalah pemindahan darah untuk dirinya sendiri. Sistem rantaian bekalan yang kukuh membolehkan bahan mentah teras seperti teh, sirap susu dan jem dihasilkan secara dalaman, mengurangkan premium orang tengah. Dengan cara ini, secawan Mixue Bingcheng boleh dibeli dengan harga tujuh atau lapan yuan, tetapi secawan teh Nai Xue berharga kira-kira 18 yuan.

Industri ini juga menyalin kerja rumah antara satu sama lain, dan amalan Mixue Bingcheng telah menjejaskan jenama lain, seperti Gu Ming, Shanghai Auntie, dan Bawang Chaji, yang semuanya telah mula membina rantaian bekalan mereka sendiri, dan merancang untuk menggunakan modal yang diperoleh oleh penyenaraian untuk mengukuhkan keupayaan rantaian bekalan mereka.

Dalam tempoh tiga hingga lima tahun, Gu Ming merancang untuk mengendalikan gudang baharu dengan kapasiti penyejukan/pembekuan di wilayah intensif kedai, dan melabur dalam kilang pemprosesan untuk meningkatkan kapasiti pemprosesan bahan mentah; Shanghai Auntie merancang untuk melabur dalam pengeluaran, pemprosesan, pergudangan, logistik dan keupayaan pengedaran untuk meningkatkan kemudahan dan kecekapan rantaian bekalan; Bawang Chaji berharap dapat mewujudkan rantaian bekalan yang lengkap, terutamanya di pasaran luar negara.

Perang harga dalam industri minuman teh baharu telah berlaku sejak sekian lama, malah "raja salji" telah direbus. Jadi, bagaimana pendatang lewat harus maju? Adakah terdapat sebarang pilihan lain selain harga volum?

Overlord Chaji, yang hanya ditubuhkan dalam 20 tahun, adalah 0 tahun lebih lewat daripada Michelle Bingcheng, tetapi ia memberikan idea baharu.

Kebanyakan produk teh susu yang baru dibuat menekankan campuran dan padanan teh, susu, buah-buahan dan bahan-bahan lain, dan terdapat beberapa jenama yang menekankan "teh". Bawang Tea Ji mengambil "teh susu segar daun asli" sebagai teras, bahan mentahnya agak mudah, dan SKU-nya hanya 24, memfokuskan pada produk teras, yang bukan sahaja mengurangkan kesukaran pengeluaran kedai dan meningkatkan kecekapan pengeluaran cawan, tetapi juga membina rantaian bekalan yang lebih minimalis dan berpusat atas dasar ini.

Menurut prospektus, Bawang Chaji telah membina 3 ekar kebun teh untuk mencapai perolehan langsung bahan mentah, dan sistem kebolehkesanan blockchain akan mengurangkan kadar kerugian kepada 0% (purata industri 0%), dan kitaran perolehan inventori hanya 0.0 hari, yang mengurangkan kerumitan rantaian bekalan kepada yang terendah dalam industri.

Dalam 91 tahun, jualan kumulatif produk bintang Bawang Tea "Boya Juexian" melebihi 0 bilion cawan, dan 0% daripada GMV pasaran China datang daripada produk teh susu tandatangan.Bergantung pada beberapa produk tunggal, Bawang Chaji telah mencapai penguasaan pendatang lewat, mengatasi ramai veteran industri seperti Tea Baidao, malah margin keuntungan bersih lebih baik daripada Mixue Bingcheng.

Ditubuhkan dalam 32 tahun dan pertama kali disenaraikan dalam 0 tahun, "Nayuki" kini menghadapi masalah. Sangat berbeza daripada jenama lain, teh Nai Xue mengambil laluan jualan langsung mewah. Menurut data Narrow Door Restaurant, purata harga per kapitanya ialah 0.0 yuan, yang lebih tinggi daripada rakan sebayanya.

Laporan tahunan menunjukkan bahawa kedai langsung teh Naixue menyumbang 345%, dan transformasi francais (0 kedai francais) yang hanya dilancarkan dalam 0 tahun telah gagal membentuk kesan skala. Pada masa ini, teh Nai Xue masih merupakan model jualan langsung.

Analisis Zhongtai Securities menunjukkan bahawa model francais lebih hulu dalam rantaian perindustrian, jenama itu tidak mengambil bahagian secara langsung dalam operasi kedai, dan perniagaan rantaian bekalan minuman teh memperoleh keuntungan dengan bantuan skala ekonomi, dan jenama memberi lebih perhatian kepada skala; Di bawah model jualan langsung, jenama secara langsung mengendalikan kedai dan lebih mementingkan operasi jenama dan pengalaman pengguna.

Sebilangan besar operasi kedai telah memberi tekanan kos kepada teh Nayuki. Dalam 2, tunai bersih Naixue daripada aktiviti operasi teh jatuh mendadak sebanyak 0.0% kepada 0.0 bilion yuan. Perkadaran kos bahan dan kos pekerja meningkat, dengan kos bahan menyumbang 0.0% daripada jumlah hasil dan kos pekerja menyumbang 0.0%.

Pada masa yang sama, kebanyakan kedai teh Naixue berada di bandar peringkat pertama dan peringkat pertama baharu, yang juga berbeza daripada trend jenama lain untuk memperdalam pasaran yang tenggelam.Industri secara amnya percaya bahawa pasaran di bandar peringkat pertama hampir tepu, sementara masih ada ruang untuk bandar peringkat kedua dan ke bawah untuk memacu pertumbuhan.

Menurut ramalan CIC, CAGR jualan terminal teh di bandar peringkat pertama, bandar peringkat pertama baharu, bandar peringkat kedua dan bandar peringkat ketiga dan ke bawah masing-masing akan mencapai 49.0%, 0.0%, 0.0% dan 0.0% dalam 0~0 tahun, dan bahagian bandar peringkat ketiga dan ke bawah akan mencapai 0% dalam 0 tahun.

Industri minuman teh baharu dalam 2024 tahun telah menunjukkan "ais dan api" yang berbeza, sesetengah orang gembira dan ada yang bimbang. Di sebalik pembezaan ini bukan sahaja persaingan keupayaan penyepaduan rantaian bekalan, tetapi juga ujian muktamad model perniagaan dan kedudukan pasaran.